A atividade econômica dos Estados Unidos sofreu pouca alteração nas últimas semanas, embora o emprego tenha sido mais fraco em cerca de metade dos 12 distritos do Federal Reserve e os gastos de consumidores tenham diminuído, informou o banco central dos EUA nesta quarta-feira, provavelmente reforçando preocupações com o abrandamento do mercado de trabalho.
‘A atividade econômica sofreu pouca alteração desde o relatório anterior, de acordo com a maioria dos 12 distritos do Federal Reserve, embora dois distritos tenham observado um declínio modesto e um tenha relatado um crescimento modesto’, disse o Fed em seu último relatório ‘Livro Bege’, que compila resultados de pesquisas, entrevistas e outros dados qualitativos de seus 12 bancos regionais.
‘O emprego recuou ligeiramente no período atual, com cerca de metade dos distritos observando uma demanda de mão de obra mais fraca’, disse o relatório. ‘Apesar de um aumento nos anúncios de demissões em massa, mais distritos relataram contatos limitando o número de funcionários usando congelamento de contratações, contratações apenas para substituição e redução natural do que por meio de demissões em massa.’
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Publicado duas semanas antes de cada reunião de política monetária do Fed, o relatório tem o objetivo de ajudar os formuladores de política monetária a avaliar a saúde da economia dos EUA com informações mais oportunas e, muitas vezes, mais detalhadas do que as disponíveis nas estatísticas oficiais.
Com o vácuo de dados deixado pela paralisação recorde de 43 dias do governo, que se estendeu até meados de novembro, o Livro Bege deve ter mais peso do que o normal nas deliberações entre as autoridades do Fed, que estão profundamente divididas, após sua decisão no mês passado de cortar os juros em 0,25 ponto percentual pela segunda reunião consecutiva. A taxa básica está agora na faixa de 3,75% a 4,00%.
O fluxo de dados foi retomado desde o fim da paralisação, mas a maioria dos relatórios divulgados nas duas últimas semanas foi significativamente datada, cobrindo o período imediatamente anterior ao início da paralisação em 1º de outubro, e não ofereceu quase nenhuma nova visão sobre a saúde da economia.
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Mercados apostam em outro corte
Um dos indicadores mais atuais, no entanto, sugere que o mercado de trabalho permanece em um estado estável e gradualmente mais brando.
Os novos pedidos de auxílio-desemprego caíram na semana passada para o nível mais baixo desde abril, embora o número de pessoas que permanecem recebendo benefícios além da primeira semana de assistência tenha se estabilizado perto do nível mais alto em cerca de quatro anos. Juntos, os números apontam para nenhum aumento notável nas demissões em massa, apesar de uma onda de anúncios de cortes de pessoal de grandes empregadores como a Amazon.com, embora os desempregados estejam achando mais difícil conseguir um novo emprego.
Os mercados futuros de juros estão refletindo uma alta probabilidade de uma terceira redução consecutiva de 0,25 ponto percentual nos custos de empréstimos na reunião de 9 e 10 de dezembro do Fed.
Até a semana passada, essa decisão era vista como um jogo de cara ou coroa, em meio a profundas divisões entre as autoridades do Fed sobre a necessidade de mais afrouxamento para proteger o mercado de trabalho ou se é muito arriscado à luz da inflação que permanece acima da meta de 2% do banco central. Mas a probabilidade mudou drasticamente em favor de um corte nos juros depois que o presidente do Fed de Nova York, John Williams, disse na semana passada que via espaço para reduzir a taxa básica ‘no curto prazo’.
Qualquer que seja a decisão na reunião do mês que vem, é provável que ela seja tomada apesar das objeções de vários formuladores de política monetária e será acompanhada por um novo conjunto de previsões de autoridades do Fed que mostrarão o quanto eles estão inclinados a reduzir ainda mais os juros no próximo ano.
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